Каждые 8 часов биржи бессрочных фьючерсов переводят деньги между лонгами и шортами — это ставка финансирования (funding). Когда рынок перекошен в лонг, лонги платят шортам. Фандинг-арбитраж собирает эти платежи без направленного риска: шорт на перпетуале + столько же в споте. Цена идёт вверх или вниз — прибыль одной ноги гасит убыток другой, а фандинг продолжает капать.
Механика на одном примере
Фандинг монеты X: +0,08% за 8 часов в день бычьего безумия. Покупаете спот на $1000 и шортите перп на $1000. Каждые 8 часов собираете ~$0,80; за сутки ≈ $2,40 на задействованные $2000 — грубо 40%+ годовых, пока это длится. Такие ставки держатся часы или дни вокруг хайповых событий, потом нормализуются к ~0,01%.
Где на самом деле живёт риск
- Ликвидация шорт-ноги. Резкий памп может ликвидировать перп до ребаланса. Плечо максимум 2× и пополненная маржа.
- Разворот фандинга. Ставка уходит в минус — платите уже вы. Выходите при нормализации; это не позиция «купил и забыл».
- Расхождение между биржами. Фандинг одной монеты различается на разных биржах — самая богатая версия сделки шортит там, где ставка выше. Сравнивать вручную утомительно; фьючерсный сканер показывает межбиржевые расхождения одной таблицей.
Кому подходит стратегия
Фандинг-арбитраж медленнее и ровнее спотовых кругов из гайда по арбитражу USDT — меньше действий, дольше удержание, доходность масштабируется с капиталом. Многие совмещают: спотовые круги в волатильные часы, фандинг-позиции — в тихие. Начинайте с малого, проследите один полный цикл фандинга до масштабирования и отслеживайте ставки, а не угадывайте их.
Образовательный материал, не финансовый совет. Бессрочные фьючерсы — это плечо и риск ликвидации.